König Ansgar will einen seiner beiden Söhne zu seinem Nachfolger ernennen. Lennard, der jüngere der Brüder, ist klug und hat ein gutes Herz. Der ältere Falk ist machtbewusst und kämpferisch. Viel Zeit bleibt dem König nicht, denn er ist sterbenskrank. Nur das Wasser des Lebens kann ihn vielleicht noch heilen. Lennard ist bereit, sich auf den Weg zu machen. Aber Falk hält ihn für ungeeignet, das Abenteuer zu überstehen. Überzeugt davon, dass ihm der Thron zusteht, hofft er, dass sein Vater ihn zum König macht, wenn er das Wasser des Lebens findet. Aber Falk verirrt sich im Wald. Dort trifft er auf Salwa. Überheblich ignoriert Falk die geheimnisvolle Frau und reitet weiter. Doch dabei stürzt er in eine Schlucht. Gegen den Willen des Vaters bricht Lennard auf, um Falk und das heilende Wasser zu finden. Er trifft auch auf Salwa, behandelt sie aber grosszügig. Und sie weist ihm den Weg zum Schloss, in dem er das Wassers des Lebens findet. Doch das Schloss ist verflucht und die heilende Wasserquelle versiegt. Im Schloss findet Lennard die schlafende Prinzessin Friederike. Er küsst sie wach. Gemeinsam lösen sie den Fluch. Doch um das Schloss zu verlassen, muss Lennard Friederike zunächst zurücklassen. Auf dem Heimweg findet Lennard den verwundeten Falk und heilt ihn mit dem Wasser. Aber Falk tauscht das Wasser des Lebens heimlich aus. Zurück im elterlichen Schloss, gibt Lennard ahnungslos seinem Vater das falsche Wasser zu trinken. Dem König geht es schlechter. Nun gibt Falk dem König das echte Wasser des Lebens zu trinken. Aus Dankbarkeit will ihn sein Vater zum Nachfolger ernennen. Aber Lennard durchschaut ihn. Doch Falk überzeugt den König, Lennard wolle ihn und den König ermorden. Der Jäger soll Lennard töten. Aber der täuscht den Mord nur vor und lässt Lennard fliehen. Inzwischen hat Friederike sich aufgemacht, um Lennard zu finden. Bei der Krönungsfeier gibt sie sich zu erkennen und berichtet von Lennards Heldentaten. König Ansgar, untröstlich im Glauben, Lennard sei tot, verurteilt Falk zum Tode. Jetzt gibt sich auch Lennard zu erkennen. Sein Vater macht ihn zum König und er wird Friederike heiraten. Salwa ist zufrieden: Das Wasser des Lebens sprudelt, eine selbstbewusste, kluge Frau und ein erwachsen gewordener, gerechter König werden das Reich in die Zukunft führen. Diesmal hat das Gute gesiegt.